集合竞价和连续竞价是什么意思？
发布时间：2024-09-02
股市开盘前的集合竞价和开盘后的连续竞价，是股票交易中两个关键的竞价方式。它们不仅决定了股票的开盘价和实时交易价格，还深刻影响着投资者的交易策略和市场走势。
集合竞价是指在规定时间内，交易所接受的所有买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。这个过程通常发生在每个交易日的开盘前，即上午9:15至9:25。在这个时间段内，投资者可以根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格。值得注意的是，集合竞价期间，所有价格都是平等的，不按照时间优先和价格优先的原则交易，而是以最大成交量的原则来确定股票的开盘价。
具体来说，集合竞价的成交价格需要满足三个条件：一是成交量最大；二是高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；三是与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。如果存在多个符合这些条件的价格，上海证券交易所会选择使未成交量最小的申报价格为成交价格，而深圳证券交易所则选择距前收盘价最近的价格为成交价。
相比之下，连续竞价是在每个交易日的正常交易时间内（上午9:30至11:30，下午1:00至3:00）进行的。它是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。在这个阶段，交易遵循“价格优先、时间优先”的原则，即较高价格的买入申报优先于较低价格的买入申报，较低价格的卖出申报优先于较高价格的卖出申报。同时，相同价格的申报则按照进入系统的时间先后顺序进行撮合。
这两种竞价方式各有特点，也对投资者的交易策略产生了不同的影响。在集合竞价阶段，由于价格不按照时间优先和价格优先的原则交易，投资者可以尝试以略高于预期的价格买入，或略低于预期的价格卖出，以增加成交的可能性。而在连续竞价阶段，投资者则需要更加关注实时的市场报价和交易量，以便及时调整自己的交易策略。
值得注意的是，无论是集合竞价还是连续竞价，投资者都需要注意以下几点：
首先，要充分了解交易规则。比如，在集合竞价期间，9:20至9:25之间是不允许撤单的。这意味着在这个时间段内提交的订单，一旦提交就无法撤销，投资者需要格外谨慎。
其次，要关注涨跌幅限制。根据现行制度规定，股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股票和*ST股票的涨跌幅限制为5%。这意味着在连续竞价阶段，投资者的申报价格需要在这个范围内，否则将被视为无效申报。
最后，要灵活调整策略。在连续竞价阶段，市场情况瞬息万变，投资者需要根据实时的市场报价和交易量来调整自己的买入或卖出价格，以提高成交的可能性。
总的来说，集合竞价和连续竞价是股票交易中不可或缺的两个环节。它们不仅决定了股票的开盘价和实时交易价格，还为投资者提供了不同的交易机会和策略选择。对于投资者而言，深入了解这两种竞价方式的规则和特点，将有助于更好地把握市场脉搏，制定更有效的交易策略。